Küresel Piyasalarda Teknoloji Hisseleri Düşüşte, Gelişen Piyasalar Etkileniyor

Küresel piyasalarda teknoloji hisseleri sert düşüş yaşarken, gelişen ülkeler de bu durumdan olumsuz etkileniyor.

Küresel piyasalarda teknoloji hisseleri öncülüğünde başlayan sert satış dalgası, üçüncü gününe girdi. ABD’de zayıf istihdam verileri ve yapay zeka yatırımlarının kârlılığına dair artan endişeler, yazılım ve yarı iletken hisselerinde önemli kayıplara yol açtı. Avrupa borsaları ve gelişen ülke endeksleri de bu olumsuz dalgadan etkilendi.

ABD borsalarında teknoloji hisseleri, perşembe günü kayda değer bir düşüş yaşadı. Zayıf istihdam verilerinin yazılım sektöründeki satışları derinleştirmesiyle Nasdaq Composite endeksi %1,8 oranında gerileyerek üst üste üçüncü gün kayıplar yaşadı. Bu durum, endeksin Kasım ayından bu yana en kötü haftasına doğru ilerlediğini gösteriyor.

Geniş piyasa endeksi S&P 500 ise %1,5 düşüş kaydetti. Piyasalardaki bu sert hareket, satışların yalnızca belirli şirketlerle sınırlı kalmayıp, sektör genelinde yayıldığını ortaya koyuyor.

Challenger, Gray & Christmas tarafından yayımlanan özel sektör istihdam raporuna göre, Ocak ayında işten çıkarmalar belirgin bir şekilde artış gösterdi. Bu veri, 2009’dan bu yana yılın en zayıf başlangıcına işaret ederek piyasalarda ekonomik yavaşlama endişelerini artırdı. İstihdamdaki bu zayıflık, yüksek değerleme tartışmalarının merkezinde yer alan teknoloji hisseleri üzerindeki baskıyı artırdı.

Endeks ağırlığı yüksek olan Alphabet, güçlü çeyrek sonuçları açıklamasına rağmen %4’ün üzerinde değer kaybetti. Şirketin yapay zeka yatırımlarına yönelik 185 milyar dolara kadar çıkarmayı planladığı sermaye harcamaları, yatırımcıları endişelendirdi. Qualcomm ise akıllı telefon üretimini etkileyebilecek bellek çipi sıkıntılarına dikkat çekmesinin ardından %8,4 geriledi. Amazon %4,5, Tesla ise %3,8 değer kaybetti. Amazon’un bilançosunu piyasa kapanışından sonra açıklaması bekleniyor.

Son günlerde yazılım ve çip üreticileri, sert satışlarla karşı karşıya kaldı. Yatırımcılar, yapay zeka destekli yeni kodlama araçlarının hukuk, yayıncılık ve reklamcılık gibi sektörlerde iş modellerini köklü bir şekilde değiştirebileceğinden endişe ediyor. Özellikle geçen hafta Anthropic tarafından tanıtılan yeni araçlar, bu kaygıları artırdı. Bu endişeler, yazılım şirketlerine büyük ölçekli kredi sağlayan özel kredi kuruluşlarını da etkiledi. Ares Management hisseleri %9,4 düşerek son bir yılın en sert kaybını yaşarken, Blue Owl Capital %3,9 gerileyerek 2023’ten bu yana en düşük seviyesine indi.

Piyasa oynaklığını ölçen VIX, Kasım ayı sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Artan belirsizlik, yatırımcıları güvenli limanlara yönlendirdi. ABD Hazine tahvillerine olan talep artarken, faiz beklentilerine duyarlı iki yıllık tahvil faizi %3,49 seviyesine gerileyerek son bir ayın en düşük düzeyini gördü.

Satış dalgası Avrupa borsalarına da sıçradı. İngiltere ve Avrupa’da yazılım ve IT hizmetleri hisseleri, yüksek değerlemelerin sorgulanmasıyla sert düşüşler yaşadı. Londra’da RELX hisseleri hafta içinde %13’ün üzerinde gerileyerek son yılların en kötü kısa vadeli performanslarından birini sergiledi. Hisse, Şubat 2025’teki zirvesine kıyasla neredeyse yarı yarıya değer kaybetti. Sage Group yaklaşık %10 düşerken, Softcat, Kainos Group ve Bytes Technology gibi orta ölçekli teknoloji şirketleri de haftayı kayıpla kapattı. Kıta Avrupası’nda SAP hisseleri %15 gerileyerek DAX endeksinin belirgin biçimde altında performans gösterdi. Dassault Systèmes, Capgemini ve Amadeus IT Group hisseleri de satış baskısından etkilendi.

Küresel satış dalgası gelişen piyasalara da sıçradı. MSCI Gelişen Pazarlar Endeksi, 5 Şubat 2026 itibarıyla %1,40 düşüşle 1.511,28 seviyesinden kapanış yaptı. Bu geri çekilme, Ocak ayında yaklaşık %11 yükselen gelişen ülke hisselerinde güçlü başlangıcın ardından gelen bir düzeltme olarak değerlendiriliyor. Analistler, mevcut satışların şirket bazlı olmaktan çok sektör geneline yayılan bir riskten kaçış sürecine işaret ettiğini belirtiyor.

Tradu’dan kıdemli piyasa analisti Russell Shor, piyasalarda yapay zeka temasından topyekûn bir çıkış olmadığını, ancak yatırımcıların kârlılık, finansman disiplini ve sürdürülebilir büyüme konusunda daha seçici hale geldiğini ifade etti. Shor, yazılım ağırlıklı S&P 500 segmentlerinde kazanç baskısının, yeni gelirler oluşmadan önce hissedilebileceği uyarısında bulundu. Analistlere göre Nasdaq’ta 25.000 seviyesi güçlü bir teknik destek olarak izlenirken, son satışların orta vadede seçici yatırımcılar için değer fırsatı yaratabileceği de belirtiliyor.