Çin ekonomisinde iç talep ve yatırımlar zayıflıyor
Çin ekonomisinde iç talep ağustosta zayıflarken perakende satışlar beklentiyi karşılamadı, sabit sermaye yatırımları yüzde 7,2 geriledi.
Çin ekonomisinde iç talep ve yatırımlardaki zayıf görünüm ağustos ayında daha belirgin hale geldi. Açıklanan göstergeler, dünyanın ikinci büyük ekonomisinde ekonomik faaliyetlerin ivme kaybetmeye devam ettiğine işaret etti.
Ülkede perakende satışlar yıllık bazda yüzde 0,4 yükseldi ancak piyasa beklentilerinin altında kaldı ve önceki aya göre geriledi. Sabit sermaye yatırımlarında ise yıllık yüzde 7,2’lik düşüş kaydedildi. Bu sonuç, beklentilerden daha kötü bir tablo ortaya koydu. Ağustos ayındaki işsizlik oranı da yüzde 5,3 ile öngörülerin üzerine çıktı.
Sanayi üretimi aynı dönemde yüzde 5,2 arttı. Veriler, dış talep ve sanayi faaliyetlerinin ekonomiyi desteklemeyi sürdürmesine rağmen tüketim ile yatırımlardaki zayıflığın devam ettiğini gösterdi. Bu görünüm, Pekin yönetiminin büyüme hedeflerine ulaşmasını zorlaştırırken ekonomiyi canlandırmak için yeni mali ve parasal adımlar atılabileceği beklentisini güçlendirdi.
İç talepteki zayıflık büyüme baskısını artırıyor
ING Group Çin Başekonomisti Lynn Song, Çin’de tüketim ve yatırımların düşük iç talep nedeniyle baskı altında kaldığını belirtti. Song, güçlü dış talep ile ülkenin teknoloji ve sanayi alanındaki ilerlemelerinin üretim faaliyetlerine destek verdiğini, ancak ekonomik görünümün sektörler arasında belirgin biçimde ayrıştığını ifade etti.
Yüksek teknoloji ve ihracata odaklanan sektörlerin görece güçlü performans gösterdiğini aktaran Song, ekonominin diğer bölümlerinde ise zayıf seyrin korunduğunu söyledi. Başekonomiste göre, beklenenden güçlü bir eylül yaşanmaması halinde üçüncü çeyrekte gayrisafi yurt içi hasıla artışının durgun kalması mümkün. Song, yıllık yüzde 4,5 ve 2026 için yüzde 4,6 düzeyindeki büyüme tahminlerinin de aşağı yönlü risk taşıdığını kaydetti.
Song, bugüne kadar uygulanan politika desteğinin sınırlı kaldığını ve büyüme ile yatırım ivmesinde belirgin bir toparlanma görülmediğini dile getirdi. Bu nedenle hükümet üzerindeki ilave mali destek baskısının önümüzdeki dönemde artabileceği değerlendiriliyor.
Perakende satışlardaki yavaşlama, tüketici harcamalarının kırılganlığını da ortaya koydu. Otomobil satışları yıllık yüzde 18,5 düşerek perakende performansını en fazla aşağı çeken kalem oldu. Çin, hem dünyanın en büyük elektrikli araç üreticisi hem de en büyük tüketici pazarı konumunda bulunuyor. Bu nedenle iç talepteki gerileme, güçlü ihracata rağmen otomotiv sektörünü olumsuz etkiledi.
Mobilya satışları yüzde 7,9 azalarak daralmayı sürdürdü. Ev aletleri satışları ise yüzde 2,3 arttı ve Eylül 2025’ten bu yana ilk kez pozitif büyüme kaydetti. Altın fiyatlarındaki ağustos ayındaki toparlanmaya karşın altın ve mücevher satışları yıllık bazda yüzde 17,5 geriledi; satışlar son dört ayın en düşük seviyesine indi.
Çin yönetimi tüketimi desteklemek amacıyla tüketici kredilerine yönelik faiz sübvansiyonları da dahil olmak üzere çeşitli adımlar atıyor. Ancak bu önlemlerin genel tüketim artışına etkisinin sınırlı kalması bekleniyor. Perakende satışlarda önümüzdeki dönemde kısmi bir istikrar sağlanabileceği, daha güçlü ve kalıcı bir toparlanma içinse ek desteğe ihtiyaç duyulacağı belirtiliyor.
