Altın Fiyatları 2027’de 5000 Doları Görebilir mi?
UBS, altın fiyatlarının 2027’nin ilk yarısında 5000 dolara yükselebileceğini öngörüyor. Düşen faizler ve merkez bankası talebi etkili olacak.
İsviçre merkezli UBS, altın fiyatlarının 2027’nin ilk yarısında ons başına 5000 dolara ulaşabileceğini öngördü. Bankanın stratejistleri, altının 2026 yılında yüksek reel faizlerin yarattığı fırsat maliyeti nedeniyle baskı altında kalmasına rağmen, düşen reel faizlerin yatırımcı talebini yeniden canlandırabileceğini ifade etti.
UBS, altının son dönemde 100 dolarlık işlem bandını yukarı yönlü kırarak 4250 dolar direncinin üzerine çıktığını belirtti. Çinli kurumsal yatırımcıların alımları ve altın ETF’lerine yönelik artan ilgi, bu yükselişi destekleyen faktörler arasında yer alıyor. Ayrıca, ABD ve Japonya’nın yenin istikrarına yönelik ortak müdahalesinin, ABD Hazine tahvillerindeki olası satış riskini azalttığı değerlendiriliyor.
Düşen Reel Faizler Altın İçin Destek Olabilir
UBS, enflasyonun yavaş yavaş gerilemesini ve Fed’in 2026 boyunca faizleri sabit tutmasının ardından 2027’de yeniden faiz indirimlerine gitmesini bekliyor. Daha düşük faiz beklentileri, reel getirileri aşağı çekerek doları zayıflatacak ve faiz getirisi olmayan altına olan yatırım talebini artıracaktır.
Doların orta vadede zayıflaması, altın için önemli bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. ABD’nin yüksek mali ve dış açıkları ile yatırımcıların dolar cinsi varlıklardaki yüksek pozisyonlarının, ilerleyen dönemlerde dolarda yeni bir zayıflama alanı yaratabileceği ifade ediliyor. Doların gerilemesi ve rezervlerin dolar dışı varlıklara çeşitlendirilmesi eğilimi, altın fiyatlarını desteklemesi bekleniyor.
Merkez Bankalarının Altın Talebi Güçlü Kalacak
Merkez bankalarının altın alımları, fiyatlar için önemli bir destek noktası olmaya devam ediyor. UBS, merkez bankalarının 2026 yılında 750-1000 ton arasında altın satın almasını öngörüyor. Merkez bankaları yalnızca ikinci çeyrekte 289 ton altın alırken, bu talebin dolara olan bağımlılığı azaltma eğilimiyle uzun vadede yüksek kalacağı düşünülüyor.
Banka, merkez bankası alımlarının tek başına fiyatları sert bir şekilde yükseltmeye yetmeyebileceğini, ancak mücevher talebindeki zayıflığı dengeleyerek piyasaya bir taban oluşturabileceğini belirtti. UBS, yatırımcıların kısa vadeli fiyat hareketleri ile altının uzun vadeli yatırım görünümünü ayırması gerektiğini vurguladı. Fiyatların 4000 dolar ve altına gerilemesi, uzun vadeli yatırım pozisyonu oluşturmak isteyen yatırımcılar için fırsat sunabilir.
UBS, 26 Mayıs 2026 sonu için altın fiyatı tahminini 5900 dolardan 5500 dolara düşürmüştü. Banka, o dönemde yüksek tahvil getirileri ve güçlü doların altının fırsat maliyetini artırdığına dikkat çekmişti.
Kaynak:
