Merk: Şahin FED’in Altın Yükselişini Durdurması Beklenmiyor
Axel Merk, FED’in şahin politikalarının altının uzun vadeli yükselişini etkilemeyeceğini belirtti.
Merk Investments’ın kurucusu ve CEO’su Axel Merk, ABD Merkez Bankası’nın (FED) enflasyonla mücadelede daha şahin bir tutum sergilemesinin, altının uzun vadeli değer artışını etkilemeyeceğini ifade etti.
FED’in yeni başkanı Kevin Warsh, Çarşamba günü yaptığı basın toplantısında fiyat istikrarını öncelik olarak belirleyerek enflasyonla mücadeleyi yönetiminin temel unsurlarından biri olarak tanımladı. Bu açıklamalar piyasalarda şahin bir duruş olarak değerlendirildi ve faiz artışı beklentileri yükseldi.
Merk, yatırımcıların şahin bir FED’i otomatik olarak altın için olumsuz bir işaret olarak görmemesi gerektiğini vurguladı. Warsh’ın kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceğini belirten Merk, bunun piyasa dalgalanmalarını azaltarak değerli metal için daha sağlam bir zemin oluşturabileceğini savundu.
Warsh’ın en önemli reformlarından birinin, FED’in geleceğe dönük yönlendirmelere olan bağımlılığını azaltarak finansal piyasalara ekonomik koşulları daha doğal bir şekilde fiyatlama imkanı tanımak olacağını söyleyen Merk, uzun yıllardır süregelen yoğun iletişim ve politika sinyallerinin piyasalarda dalgalanmayı artırdığını belirtti. Daha öngörülebilir bir para politikasının volatiliteyi azaltacağını söyledi.
Altın yatırımcılarının dikkatini yalnızca faiz beklentilerine değil, ABD’nin artan bütçe açıkları ve kamu borcuna çevirmesi gerektiğini vurgulayan Merk, sürdürülemez mali açıkların değerli metaller için güçlü bir destek unsuru olmaya devam edeceğini belirtti.
Piyasalarda yüksek faiz oranları ve tahvil getirilerinin altın için önemli bir engel oluşturup oluşturmadığı tartışılırken, Merk bu görüşe katılmadığını ifade etti. Altının sadece faiz getirisi olmayan bir yatırım aracı olarak değerlendirilmemesi gerektiğini söyleyen Merk, değerli metalin satın alma gücünü koruma işlevine dikkat çekti.
Merk, Warsh’ın para politikasına güveni yeniden tesis etmesi ve enflasyonu kontrol altına alması durumunda bile bunun yıllar alacağını belirtti. Eski FED Başkanı Paul Volcker dönemindeki enflasyonla mücadelenin de uzun zaman aldığını hatırlatan Merk, kalıcı sonuçların ancak sonraki yıllarda ortaya çıktığını ifade etti.
Jeopolitik gelişmelerin de son dönemde altın üzerinde etkili olduğunu belirten Merk, özellikle İran kaynaklı gerilimlerin petrol fiyatları, enflasyon beklentileri ve reel faizler üzerinden altın piyasasını etkilediğini söyledi. Ancak bu korelasyonun zamanla zayıflayacağını ve bunun altın için olumlu bir gelişme olacağını öngördü.
Merk, FED’in daha disiplinli ve enflasyon odaklı bir yaklaşım benimsemesinin piyasalardaki belirsizliğin bir kısmını ortadan kaldırabileceğini belirtti. Ancak artan bütçe açıkları, yükselen kamu borcu ve süregelen jeopolitik riskler gibi yapısal sorunların altın yatırımını desteklemeye devam edeceğini ifade etti. Bu nedenle yatırımcıların altına yönelik değerlendirmelerini yalnızca faiz politikalarına indirgememeleri gerektiğini vurguladı.
