Yapay Zekâ Yatırımları Çip Hisselerinde 5,7 Trilyon Dolarlık Artışa Sebep Oldu
Yapay zekâ yatırımlarındaki artış, çip hisselerinde tarihi bir yükselişe yol açtı ve piyasa değeri 5,7 trilyon dolara ulaştı.
Yapay zekâya yönelik küresel yatırım iştahındaki artış, çip üreticileri için tarihi bir yükseliş dalgası başlattı. Wall Street Journal’ın haberine göre, hafıza çipleri, grafik işlemciler (GPU) ve veri merkezi işlemcilerine olan talep patlaması, çip sektöründeki hisselerin 2026’nın ilk aylarında rekor seviyelere ulaşmasına neden oldu. Yıl başından bu yana %82 artış gösteren PHLX Semiconductor Endeksi, 1995 yılı öncesindeki tüm rekorları geride bıraktı.
Küresel çip şirketlerinin toplam piyasa değeri bu süreçte yaklaşık 5,7 trilyon dolara yükseldi. Sandisk hisseleri yıl başından bu yana %570 değer kazanırken, Intel hisseleri de üç katından fazla artış gösterdi. Samsung Electronics, Micron Technology ve SK Hynix gibi firmalar, 1 trilyon dolarlık piyasa değerini aşan şirketler arasında yer aldı. Advanced Micro Devices’in piyasa değeri ise JPMorgan Chase’i geride bıraktı.
Analistler, yapay zekâ yatırımlarına olan iyimserliğin, ABD ile İran arasındaki gerilim döneminde yaşanan piyasa düşüşlerini büyük ölçüde tersine çevirdiğini ifade ediyor. Güney Kore borsasında işlem gören SK Hynix hisseleri çarşamba günü %9,3 artarken, Micron hisseleri %3,6 değer kazandı.
Piyasadaki yükselişin temel nedenlerinden biri olarak, küresel hafıza çipi kıtlığı gösteriliyor. CPU, GPU ve hafıza çipleri gibi neredeyse tüm kategorilerde talep hızla artarken, yapay zekâ veri merkezlerinde kullanılan ileri düzey işlemcilere yönelik kapasite baskısı dikkat çekiyor. Nvidia’nın B200 işlemcilerinin saatlik kiralama maliyeti son üç ayda neredeyse iki katına çıkarak 2,66 dolardan 5,27 dolara yükseldi. Oyun sistemleri ve yapay zekâ altyapılarında kullanılan DDR5 hafıza çiplerinin spot fiyatları da kasım ayından bu yana iki katından fazla arttı.
Uzmanlar, yapay zekâ ajanlarının yaygınlaşmasının CPU pazarını yeniden canlandırmaya başladığını belirtiyor. Intel’in yapay zekâ odaklı veri merkezi satışlarının beklentileri aşmasının ardından şirketin hisseleri nisan ayında %20 değer kazandı. Şirketin veri merkezi gelirleri ise 5,1 milyar dolara ulaştı. Nvidia, geçtiğimiz hafta gelir ve kârda yeni rekorlar açıkladı.
Çip hisselerindeki rallinin teknik göstergeleri de dikkat çekici seviyelere ulaştı. PHLX Semiconductor Endeksi’nin hem 50 günlük hem de 200 günlük hareketli ortalamalarının oldukça üzerine çıkması, piyasanın aşırı güçlü bir momentum taşıdığını gösteriyor. Yapay zekâ altyapısına yönelik özel piyasa anlaşmaları da hız kesmeden devam ediyor. PitchBook verilerine göre, 2025’in son çeyreğinde yapay zekâ altyapısına yönelik özel anlaşmaların büyüklüğü 80 milyar dolara ulaştı ve bu rakam son yılların en yüksek seviyesi olarak kaydedildi. Ancak bazı uzmanlar, anlaşma büyüklüklerinde yavaşlama işaretlerinin görülmeye başladığını dile getiriyor.
HB Wealth baş stratejisti Gina Martin Adams, yatırımcı iyimserliğinin önümüzdeki aylarda test edilebileceğini belirtti. Adams, Google ve Amazon gibi büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ harcamalarını azaltması durumunda sektördeki ivmenin zayıflayabileceğini ifade ediyor. Ayrıca, daha düşük işlem gücü gerektiren yeni nesil yapay zekâ modellerinin geliştirilmesi ve olası politika değişikliklerinin çip hisseleri üzerinde baskı yaratabileceği vurgulanıyor. Ancak bazı yatırımcılar, sektör hisselerinin mevcut yükselişe rağmen hâlâ pahalı olmadığını düşünüyor. Çip şirketlerinin ortalama fiyat/kazanç oranı, önümüzdeki 12 aylık tahmini kârlara göre yaklaşık 26 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, 10 yıllık ortalama olan 21’in üzerinde olmasına rağmen, dot-com balonu dönemindeki zirvelerin altında kalıyor. Uzmanlar, mevcut rallinin dot-com döneminden temel bir fark taşıdığı görüşünde birleşiyor; zira dot-com balonunda birçok şirket kâr üretmezken, günümüzdeki çip şirketleri güçlü gelir ve kârlılık artışı sağlıyor. Micron hisseleri, önümüzdeki 12 aylık tahmini kârlara göre yaklaşık 10 F/K oranıyla işlem görürken, S&P 500 şirketlerinin ortalama F/K oranı yaklaşık 22 seviyesinde bulunuyor.
