Yapay Zekâ Coşkusu Wall Street’i Krize Sürükleyebilir mi?
Yapay zekâ heyecanı Wall Street’te yükseliş yaşatırken, uzmanlar olası bir kriz konusunda uyarıyor.
Borsaningundemi.com – Dış Haberler Servisi
Küresel borsalarda yapay zekâ etkisi sürerken, yatırımcıların kafasında bir soru beliriyor: “Acaba büyük bir balonun içindeyiz?” Wall Street’teki bu büyük yükselişin arka planını inceleyen MarketWatch, iyimser yatırımcıların şirketlerin artan kârlarına güvenmesine rağmen, uzmanların yaklaşan tehlikeler konusunda uyardığını aktarıyor.
Yapay zekâ ile birlikte hisse senedi fiyatları son dönemlerde rekor seviyelere ulaşmış durumda. Ancak finansal analistlerin kullandığı göstergelere göre, hisseler pahalılaşmak yerine daha cazip hale geliyor. Bu durumun temel sebebi, şirketlerin önümüzdeki yıl içinde elde etmesi beklenen kârların, hisse fiyatlarından daha hızlı artması. ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500, son bir yılda %20 oranında bir yükseliş kaydetti. Analistlerin kâr tahminlerini sürekli artırması, endeksin fiyat-kazanç oranına olumlu yansıyor ve yatırımcılar daha düşük FK oranları ile daha iyimser bir tablo görüyor.
Ancak şirketlerin bu kâr artışını sürdürebilmesi büyük bir belirsizlik taşıyor. İngiltere merkezli yatırım bankası Panmure Liberum’un analistleri Joachim Klement ve Francisca Reis, mevcut kâr büyüme hızının tarihsel eğilimlerden tehlikeli bir şekilde sapma gösterdiğine dikkat çekiyor. Analistlere göre, son dönemdeki kârlar daha normal bir büyüme hızına göre düzeltildiğinde, piyasanın güncel değerlemesi ABD tarihindeki tüm varlık balonlarının zirvesini geçiyor. Klement ve Reis, mevcut durumu çarpıcı bir şekilde ifade ediyor: Piyasada sadece bir fiyat balonu değil, aynı zamanda “kâr balonunun üzerinde oturan bir fiyat balonu” var.
Öte yandan, teknoloji devleri Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta, yapay zekâ veri merkezlerine büyük yatırımlar yapmaya devam ediyor. Bu şirketler, giderek daha fazla fiziksel varlığa ve altyapıya bağımlı hale geldikçe, kâr büyümesinin yavaşlayarak normale dönmesi bekleniyor.
Bu iyimser kâr beklentilerine şüpheyle bakan tek grup Klement ve Reis değil. BCA Research Baş Stratejisti Peter Berezin, günümüzde özellikle hızlı büyüyen yarı iletken şirketlerinde yaşanan durumun geçmişteki krizlere benzerlik gösterdiğini belirtiyor. Berezin, 2007-2008 küresel finans krizinden önce bankalar ve konut sektöründe de benzer kâr balonları oluştuğunu hatırlatıyor. Düşük gibi görünen fiyat-kazanç oranlarının aslında sürdürülemez bir kâr artışını gizlediğini vurgulayan Berezin, yatırımcıları uyarıyor: “Bir kâr balonunun zirvesini tahmin etmek zordur, ancak balon patladığında hisse senetleri %30 ile %50 arasında değer kaybedebilir.”
Uzmanların bir diğer kaygısı ise genel ekonominin durumu. Yatırım danışmanlığı firması Damped Spring Advisors CEO’su Andy Costan, ABD ekonomisinin Wall Street analistlerinin öngördüğü devasa kârları haklı çıkaracak kadar hızlı büyümediğini ifade ediyor. Wall Street’in deneyimli isimlerinden Jim Paulsen de piyasadaki bu aşırı iyimser beklentilerde ciddi bir risk olduğunu belirtiyor.
Tüm bu uyarılara ve haziran ayında yaşanan kısa süreli piyasa dalgalanmalarına rağmen, Amerikan borsalarındaki yükseliş devam ediyor. S&P 500, rekor seviyelerin hemen altında işlem görmeye devam ederken, Dow Jones Sanayi Endeksi 53.000 puanı aşarak yeni zirvelere ulaşmayı sürdürüyor.
