Wall Street, 2026’da Enflasyonun Düşmesini Bekliyor
Wall Street analistleri, 2026’da enflasyonun beklenenden düşük olacağını ve hisse senedi piyasaları için olumlu bir ortam yaratacağını öngörüyor.
Wall Street analistleri, 2026 yılının enflasyon açısından beklenenden daha olumlu geçebileceğini ve bunun sonucunda hisse senedi piyasaları için güçlü bir zemin oluşturabileceğini ifade ediyor. Düşen tahvil faizleri ve yapay zekanın sağladığı verimlilik artışları, ekonomik büyümeyi desteklerken borsalarda kazançların yayılmasını sağlayabilir.
Yatırımcılar, 2026 yılında “hem kazanç elde edip hem de kazançlarını artırma” fırsatına sahip olabilecek. Stratejistler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri, vergi teşvikleri ve enflasyonun tahminlerin altında kalması sayesinde hem ekonomik büyümenin hem de hisse senedi kazançlarının devam edeceğini öngörüyor.
Bu hafta açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri öncesinde piyasalarda yıllık enflasyonun %2,7 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Ancak düşük petrol fiyatları ve kira artışlarındaki yavaşlama, fiyat baskılarının daha hızlı bir şekilde çözülmesine işaret ediyor.
Enflasyon 2026’da Aşağı Yönlü Sürpriz Yapabilir
Longview Economics’in Küresel Başekonomisti Chris Watling, 2026 yılında enflasyon konusunda olumlu sürprizler yaşanabileceğini belirtiyor. Watling, “Bizim görüşümüz, enflasyonun 2026’da beklentilerin altında kalacağı yönünde” diye konuştu.
Diğer yandan, istihdam verileri ekonominin ivme kaybettiğine işaret ediyor. Aralık ayı istihdam raporu, 2025’i zayıf bir tabloyla kapatan iş gücü piyasasının beklenenden daha az istihdam yarattığını ortaya koydu. Ancak bu durum, Fed için faiz indirimleri konusunda bir alan yaratıyor. Fed Başkanı Jerome Powell’ın görev süresinin mayıs ayında sona ermesi ve Başkan Donald Trump’ın daha güvercin bir isim ataması durumunda, para politikasının daha gevşek bir çizgiye kayabileceği değerlendiriliyor.
Düşen Faizler, Büyümeyi Besleyebilir
Tahvil faizlerindeki muhtemel gerileme, borçlanma maliyetlerini düşürerek hem tüketimi hem de şirket yatırımlarını destekleyebilir. Watling, bu durumun ekonomiyi “yüksek oktanlı” bir büyüme patikasına sokabileceğini ifade etti. “Şirket yatırımları devam ederken, konut piyasasında bir toparlanma ve tahvil faizlerinin düşmesiyle tüketim de iyileşebilir. Buna ben ‘hem pastayı yiyip hem de pastaya sahip olmak’ diyorum” dedi.
Vergi Teşvikleri ve Yapay Zeka Etkisi
Wall Street’te dikkat çeken bir diğer unsur ise Trump’ın temmuz ayında yasalaştırdığı “One Big Beautiful Bill” (OBBB) kapsamındaki vergi avantajları. Şirketler, yatırımlarını tek yılda %100 amorti edebilme imkânı sayesinde 2026 yılına yatırım çekmeye hazırlanıyor. Nomura Securities’ten Charlie McElligott, bu teşviklerin CFO’ları çok yıllı yatırım planlarını hızlandırmaya zorladığını belirtti. Aksi halde yöneticilerin vergi avantajlarını kaçırmakla eleştirileceği ifade ediliyor.
Goldman Sachs, kira artışlarının yavaşlaması ve geçen yılki gümrük vergilerinin tek seferlik etkisinin ortadan kalkmasıyla enflasyonun Fed’in %2 hedefi doğrultusunda ilerlemesini bekliyor. Goldman analistlerine göre, yapay zekâ kaynaklı verimlilik artışı ve güçlü kârlılık sayesinde S&P 500 şirketlerinin kârları 2026’da %12, 2027’de ise %10 artabilir.
Borsa Rallisi Genele Yayılıyor
Son veriler, iş gücü verimliliğinin son iki yılın en hızlı artışını kaydettiğini gösteriyor. Şirketler yapay zekâ yatırımlarını artırırken, işe alımlarda daha temkinli davranıyor. Bu eğilim, borsadaki yükselişin teknoloji dışı sektörlere de yayılmasını sağladı. Geçen hafta S&P 500 ve Dow Jones endeksleri rekor seviyelere ulaşırken; sanayi, enerji, hammadde ve tüketici harcamalarına duyarlı sektörler öne çıktı.
Yapay Zekanın Karanlık Yüzü Uyarısı
Ancak bazı uzmanlar, yapay zekânın istihdamı çok hızlı bir şekilde ikame etmesi durumunda ekonomik risklerin artabileceği konusunda uyarıyor. Innovative Capital Management’tan Tim Urbanowicz, geçen yılın sonundaki işten çıkarmaların %15-20’sinin doğrudan yapay zekâ ile ilişkili olduğunu belirtti. Urbanowicz, “Eğer iş gücü piyasası büyük ölçekte yapay zekâ ile yer değiştirirse, bu ekonomi için ciddi bir sorun haline gelir” dedi.
